הכלכלה של אוקראינה ושל העולם נכון לפברואר 2025 – ניתוח של Experts Club

פברואר 2025 היה חודש שהשתקפו בו האתגרים והסיכויים הנוכחיים של הכלכלה האוקראינית והעולמית. המתיחות הגאופוליטית, הלחץ האינפלציוני והשינויים הגלובליים בזרמי הסחר ממשיכים להשפיע על ההתפתחות הכלכלית. מייסד המרכז המידעי-אנליטי Experts Club, מועמד למדעי הכלכלה Maksym Urakin, ציין כי באוקראינה נצפות מגמות של התאוששות הדרגתית של הכלכלה, למרות התנאים הפנימיים והחיצוניים המורכבים.

הכלכלה של אוקראינה בפברואר 2025

לפי נתוני הבנק הלאומי, הצמיחה של התמ״ג הריאלי בינואר 2025 הייתה 3.4% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024. מנועי הצמיחה העיקריים היו:

• חקלאות: התאוששות היצוא והרחבת שווקי המכירה הבטיחו גידול של 6.5%.
• מגזר ה-IT: שירותי ה-IT נשארים מקור מרכזי להכנסות במט״ח, וצמחו ב-10.4%.
• בנייה: בזכות השקעות רחבות היקף בתשתיות ותמיכה בינלאומית צמח המגזר ב-4.2%.

"הכלכלה של אוקראינה, על רקע המלחמה המתמשכת והזעזועים העולמיים, מראה הן סימני התאוששות והן בעיות מסוימות הדורשות תשומת לב", הצהיר מייסד Experts Club, Maksym Urakin.

בינואר 2025 הגיע שיעור האינפלציה השנתי ל-12.9%, גבוה מהנתונים של 2024 (12%). הדבר קשור לעליית מחירי המזון ונשאי האנרגיה. במקביל שער ההריבנה נותר יציב יחסית ומתנדנד בטווח של 39-40 הריבנות לדולר, בזכות תמיכת השותפים הבינלאומיים וההכנסות מיצוא.

"הירידה באינפלציה היא אות חיובי לכלכלה, אך העלאת רמת ההכנסות של האוכלוסייה נותרת משימה חשובה כדי לפצות על השפעת זעזועי האינפלציה בעבר", הדגיש Urakin.

היצוא של אוקראינה בינואר 2025 עלה ל-3.1 מיליארד דולר, בזכות אספקת תוצרת ומתכות. עם זאת גם היבוא גדל, בעיקר בשל משאבי אנרגיה וציוד. הגירעון במאזן הסחר החוץ נשמר.

"דינמיקת היצוא מעידה על כך שחברות אוקראיניות מחפשות באופן פעיל שווקים חדשים. חיזוק התחרותיות ושיפור הלוגיסטיקה עשויים להיות המפתח לצמצום הגירעון המסחרי", ציין Urakin.

הכנסות תקציב המדינה של אוקראינה בינואר 2025 הסתכמו ב-282.8 מיליארד UAH, מתוכן בקרן הכללית — 128.2 מיליארד UAH, כלומר יותר ב-83.4% וב-10.5% בהתאמה מאשר בינואר 2024. התפקיד העיקרי בכך מילאו התקבולים ממע״מ ומיסי בלו, וכן סיוע בינלאומי. הרזרבות הבינלאומיות של אוקראינה גדלו ל-40.1 מיליארד דולר, אחד המדדים הגבוהים ביותר בשנים האחרונות.

"התמיכה הפיננסית מצד שותפים בינלאומיים נותרת גורם חשוב ליציבות המאקרו-כלכלית. אך חשוב כבר עכשיו להניח את היסוד לצמיחה עצמאית של הכלכלה", הדגיש Urakin.

המצב הכלכלי העולמי בפברואר 2025

לפי נתוני קרן המטבע הבינלאומית (IMF), התמ״ג העולמי צפוי לצמוח ב-2025 ב-2.9%, מעט פחות מהרמה של 2024 (3%). הסיבות העיקריות להאטה נותרות עלות האשראי הגבוהה, אי-הוודאות בשווקים הפיננסיים וירידה בביקוש העולמי.

ארצות הברית: הכלכלה מציגה צמיחה מתונה של 2.3% בזכות ביקוש פנימי יציב והשקעות בענפים חדשניים.

האיחוד האירופי: קצב הצמיחה נותר נמוך, 1.1%, בשל משבר האנרגיה המתמשך ובעיות בתעשייה.

סין: הצמיחה האטה ל-4.5%, בשל משבר במגזר הנדל״ן וצמצום משלוחי היצוא.

הודו: מציגה באופן יציב צמיחה של 6.8%, ונותרת אחת הכלכלות המתפתחות בדינמיות הרבה ביותר.

"הכלכלה העולמית נמצאת במצב של איזון שברירי. הסיכונים העיקריים קשורים לאי-יציבות גאופוליטית ולריביות גבוהות. עם זאת, מדינות בעלות כלכלה מגוונת מתמודדות טוב יותר עם האתגרים הללו", ציין Urakin.

נפט: מחירי הנפט בפברואר 2025 עומדים על כ-83 דולר לחבית, לאחר התייצבות בעקבות הזינוקים בסוף 2024.

גז: השוק האירופי ממשיך לסבול מלחץ, מחיר הגז הממוצע עומד על 67 אירו למגה-ואט-שעה, בשל מחסור באספקה שנמשך.

מתכות: הביקוש לפלדה ולאלומיניום ירד, מה שמפעיל לחץ על יכולות היצוא של המדינות המתפתחות.

הבנקים המרכזיים של הכלכלות הגדולות ביותר שומרים על ריביות גבוהות במאבק באינפלציה. למשל, מערכת הפדרל ריזרב של ארצות הברית (Federal Reserve System) מחזיקה את הריבית ברמה של 5.5%, מה שמגביל את הגישה להון זול אך תורם לירידת האינפלציה.

הכלכלה של אוקראינה בפברואר 2025 מראה סימני יציבות וצמיחה, אך נשארים סיכונים הקשורים לאינפלציה, לגירעון בסחר החוץ ולתלות בסיוע בינלאומי. בכלכלה העולמית נצפית האטה בקצב הצמיחה, מה שיוצר אתגרים נוספים למדינות בעלות שווקים מתעוררים.

"חשוב לאוקראינה להמשיך למשוך השקעות זרות, לפתח את פוטנציאל היצוא ולחזק את השוק הפנימי. רק רפורמות מערכתיות ושילוב בכלכלה העולמית יאפשרו לנו להתגבר על הקשיים הנוכחיים וליצור בסיס לצמיחה ארוכת טווח", סיכם Maksym Urakin.

פרטים נוספים על המגמות הנוכחיות בכלכלה העולמית אפשר ללמוד מהסרטון בערוץ היוטיוב של Experts Club: https://www.youtube.com/watch?v=LT0sE3ymMnQ

אפשר להירשם לערוץ בקישור: https://www.youtube.com/@ExpertsClub

  EXPERTS CLUB, URAKIN, מאקרו-כלכלה, כלכלה