Fixygen: las peores startups cripto y anticasos de 2025: dónde castigó el mercado con más dureza

Si 2024 fue el año de la «supervivencia», 2025 fue el año del «castigo a la seguridad y la tokenómica débiles». Según Chainalysis, en 2025 se robaron más de $3,4 mil millones, y un solo incidente –el compromiso de Bybit en febrero– aportó unos $1,5 mil millones. Los informes de seguridad del sector también registraron pérdidas de «más de $4 mil millones» en el año y un aumento de la proporción de incidentes debidos a fallos operativos. 1) Altcoins con un TGE fallido: el «cementerio de tokens» A finales de año aparecieron cálculos según los cuales cerca del 85% de los tokens lanzados en 2025 cotizan por debajo de sus precios iniciales; es decir, la mayoría de los lanzamientos no lograron sostener la demanda y la liquidez. 2) Escándalos de memecoins: el caso $LIBRA en Argentina Un contraejemplo sonado es la historia de $LIBRA: tras una mención pública del presidente de Argentina, el token se disparó y luego se desplomó, lo que dio lugar a investigaciones y acusaciones de fraude. 3) El cierre de mercados de NFT como señal de que «el mercado no ha regresado» La infraestructura de NFT siguió contrayéndose. X2Y2 anunció el cierre de su marketplace en la primavera de 2025. LG cerró Art Lab, un marketplace de NFT para televisores, en el verano de 2025, citando expresamente un cambio de enfoque por el mercado. 4) Ingeniería social y hackeos en lugar de exploits «puros» de DeFi: el caso Venus Un episodio revelador del año: los ataques a través del factor humano. En el caso de Venus Protocol, los atacantes aprovecharon el compromiso de Zoom y la ingeniería social para hacerse con el control de las acciones de un usuario y poner en riesgo unos $13 millones. 5) Los servicios centralizados como «puntos de catástrofe» Incluso con una DeFi cada vez más madura, las mayores pérdidas se producen cada vez con más frecuencia en servicios centralizados por la vulneración de claves y de los procesos de firma de transacciones, y eso concentra el riesgo en eventos aislados. La principal conclusión de Fixygen En 2025, los «peores» no fueron los que tenían menos marketing, sino los que tenían: 1) una seguridad operativa y un control de acceso débiles, 2) una tokenómica tóxica y una emisión inflada, 3) un producto sin utilidad real (especialmente en NFT/GameFi), 4) una apuesta por el pump a corto plazo en lugar de por la infraestructura y las alianzas.