Fixygen: le peggiori startup crypto e gli anti-casi del 2025 — dove il mercato ha punito più duramente

Se il 2024 è stato l'anno della «sopravvivenza», il 2025 è diventato l'anno della «punizione per la debole sicurezza e tokenomics». Secondo Chainalysis, nel 2025 sono stati rubati oltre $3,4 miliardi, e un solo incidente – la compromissione di Bybit a febbraio – ne ha rappresentati circa $1,5 miliardi. Anche le rassegne di sicurezza del settore hanno registrato perdite «superiori a $4 miliardi» nell'anno e una quota crescente di incidenti dovuti a carenze operative. 1) Altcoin con un TGE fallito: il «cimitero dei token» Verso la fine dell'anno sono comparsi calcoli secondo cui circa l'85% dei token lanciati nel 2025 viene scambiato al di sotto dei prezzi iniziali – cioè la maggior parte dei lanci non ha retto domanda e liquidità. 2) Scandali dei memecoin: il caso $LIBRA in Argentina Un controesempio clamoroso – la storia di $LIBRA: dopo una menzione pubblica da parte del presidente dell'Argentina il token è schizzato verso l'alto e poi è crollato, il che ha portato a indagini e accuse di frode. 3) La chiusura dei marketplace NFT come segnale che «il mercato non è tornato» L'infrastruttura NFT ha continuato a ridursi. X2Y2 ha annunciato la chiusura del suo marketplace nella primavera del 2025. LG ha chiuso Art Lab – un marketplace NFT per TV – nell'estate del 2025, citando esplicitamente un cambio di focus dovuto al mercato. 4) Ingegneria sociale e attacchi hacker invece di exploit DeFi «puri»: il caso Venus Un episodio significativo dell'anno — attacchi attraverso il fattore umano. Nel caso di Venus Protocol i malintenzionati hanno usato la compromissione di Zoom e l'ingegneria sociale per ottenere il controllo delle azioni di un utente e mettere a rischio circa $13 milioni. 5) I servizi centralizzati come «punti di catastrofe» Anche con la crescente maturità della DeFi, le perdite maggiori si verificano sempre più spesso nei servizi centralizzati a causa della compromissione delle chiavi e dei processi di firma delle transazioni — e questo concentra il rischio in singoli eventi. La conclusione principale di Fixygen Nel 2025 sono risultati «peggiori» non quelli con meno marketing, ma quelli con: 1) sicurezza operativa e controllo degli accessi deboli, 2) tokenomics tossica ed emissione gonfiata, 3) un prodotto senza reale utilità (soprattutto in NFT/GameFi), 4) una scommessa sul pump a breve termine invece che su infrastruttura e partnership.